Les convertibles: Billets KISS et instruments SAFE

STARTUP: Jeune entreprise innovante à fort potentiel de croissance sur sa valeur future et qui doit encore faire du développement de son ou ses produits et développer ses marchés.  L’entreprise n’a pas encore pleinement déterminé son modèle d’affaires.

KISS : Keep It Simple Security (KISS) est un ensemble de modèles de documents juridiques développés par l’accélérateur d’entreprises américain 500 Startups en 2014.

SAFE : Simple Agreement for Future Equity (SAFE) est un ensemble de modèles de documents juridiques développés par l’accélérateur d’entreprises américain Y combinator à la fin 2013.

Les billets SAFE et KISS ont tous les deux la particularité d’être relativement simples et permettent à votre STARTUP d’obtenir des liquidités en contrepartie d’une promesse de distribution d’actions futures à une valeur généralement déterminée lors de la première ronde de financement. 

Pour satisfaire les investisseurs en contrepartie du risque supplémentaire encouru par l’investissement dans une STARTUP, ceux-ci reçoivent une prime de risque sur l’investissement qui est prévue dans les billets.  Elle se traduit par une remise ou une prime  en contrepartie de l’investissement précoce dans le processus de développement de l’entreprise.  Ainsi, une remise de 20% se traduira par une réduction sur le prix de l’action lors de la première ronde. Si le prix de l’action est fixé à 2$ lors de la première ronde de financement alors les détenteurs se verront émettre des actions correspondant à un prix de 1,60$ par action.

Les billets prévoient également un plafond de valorisation pour l’investisseur détenant le billet.  Si un plafond de valorisation est fixé à 2 millions de dollars dans l’entente et que l’entreprise vend ses actions à un prix d’évaluation de 5 millions de dollars, le plafond fixé dans le billet de conversion s’applique.  

Les règles sont simples et c’est la plus favorable de la remise ou du plafond qui s’applique à la faveur de l’investisseur.  Ces billets peuvent également détenir des clauses en prévision de possibles rondes futures d’émission d’autres billets et de droits de participation.

Malgré les particularités de ce type de financement, les avantages sont non négligeables et peuvent être très bénéfiques. De plus, il est important de souligner que de nouveaux actionnaires tout comme les sociétés de capitaux de risque apportent plus que de l’argent.  Leur apport peut être des plus stratégique en faisant bénéficier à l’ensemble de l’organisation de leurs réseaux de contacts.  Ils apportent également connaissances et expériences à l’organisation.  

En plus de vous aider à répondre à vos questions, nos experts de la SADC peuvent vous aider à véritablement faire une analyse de votre situation.  De plus, une analyse de vos besoins à long terme et la détermination d’une stratégie financière adéquate pour votre entreprise pourraient par le fait même être développées à cette occasion.

Voyez la liste des différents besoins à la droite auxquels ce produit financier peut répondre.   N’hésitez pas et faites une demande de financement à la SADC sans tarder.  Nous vous accompagnerons dans vos réflexions et la réalisation de votre projet.